2018年環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致階段性供給不足，推動(dòng)鋼價(jià)重心上移。2019年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，q345b無縫鋼管需求端的變動(dòng)將主導(dǎo)鋼市運(yùn)行。通過對(duì)宏觀面以及下游行業(yè)分析，預(yù)計(jì)2019年需求基本持平，分行業(yè)來看：

房地產(chǎn)市場或在2019年下半年趨弱。2018年房地產(chǎn)行業(yè)投資維持高增速的主因是土地購置費(fèi)增速較高，拉動(dòng)行業(yè)投資，而去除土地購置費(fèi)的房地產(chǎn)開發(fā)投資維持負(fù)增長。雖然2018年房地產(chǎn)行業(yè)新開工增速較高，房地產(chǎn)施工面積增速穩(wěn)中有升，但這種情況在銷售面積增速持續(xù)下行的情況下或出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)。16mn無縫鋼管,從當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)的土地購置面積增速來看，雖然2018年土地購置面積總量仍在高位，但9、10月單月土地購置增速已放緩，從土地購置面積領(lǐng)先新開工的周期來看，2019年上半年房地產(chǎn)的新開工依然能維持相對(duì)較高的水平，但考慮到房地產(chǎn)企業(yè)資金流及債務(wù)問題，下半年房地產(chǎn)新開工大概率放緩，導(dǎo)致鋼材消費(fèi)走弱。

基建有望明顯拉動(dòng)鋼材消費(fèi)。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年11月基建投資了累計(jì)增速較10月小幅持平，12月較11月提高0.1個(gè)百分點(diǎn)，觸底反彈跡象顯現(xiàn)。在后期積極財(cái)政政策偏好下，16mn無縫管基建投資增速有望從低谷回升至高位，公路、隧道、橋梁等基建項(xiàng)目投資增加，將拉動(dòng)鋼材的消費(fèi)。

制造業(yè)對(duì)鋼鐵的消費(fèi)趨弱。分不同行業(yè)來看，汽車行業(yè)在居民債務(wù)壓力大、大額消費(fèi)購買意愿不足情況下，疊加高基數(shù)特點(diǎn)，2019年增長壓力較大，若無相關(guān)優(yōu)惠政策刺激，汽車產(chǎn)量可能會(huì)繼續(xù)下降，但SUV對(duì)轎車的替代性仍將持續(xù)，SUV產(chǎn)量有望呈現(xiàn)小幅增長；家電行業(yè)除彩電表現(xiàn)較好外，其他產(chǎn)品增長動(dòng)力不足，就家電行業(yè)整體而言，已經(jīng)處于相對(duì)飽和狀態(tài)，市場增長動(dòng)力弱，高端家電產(chǎn)品在結(jié)構(gòu)升級(jí)的趨勢下或繼續(xù)向好；工程機(jī)械處于更新?lián)Q代周期尾聲，考慮到2020年國V標(biāo)準(zhǔn)正式鋪開，部分工程機(jī)械或提前淘汰更新，但整體增速依然繼續(xù)下滑；造船行業(yè)新承接訂單增速持續(xù)放緩，造船完工量降幅收窄，預(yù)計(jì)2019年新承接訂單在航運(yùn)行業(yè)利潤較好，船東購船熱情依然較高的情況下，疊加環(huán)保政策影響，繼續(xù)促進(jìn)新船訂購，2019年船舶行業(yè)新承接訂單或同比出現(xiàn)微增，但用鋼量可能趨弱。

綜合來看，除基建轉(zhuǎn)好之下，交通、鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)有較為明顯增長外，其他行業(yè)同比增速均出現(xiàn)下滑，2019年下游鋼鐵行業(yè)消費(fèi)同比大體持平。