q345b無(wú)縫鋼管從一口價(jià)到基差點(diǎn)價(jià) 鋼鐵業(yè)經(jīng)營(yíng)開啟新格局
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q345b無(wú)縫鋼管從一口價(jià)到基差點(diǎn)價(jià) 鋼鐵業(yè)經(jīng)營(yíng)開啟新格局“礦山與鋼廠直接進(jìn)行鐵礦石貿(mào)易，報(bào)價(jià)方式可以是大商所鐵礦石期貨價(jià)格加一個(gè)雙方商定的基差。鐵礦石價(jià)格的波動(dòng)通過(guò)期貨盤面對(duì)沖，而基差的波動(dòng)則相對(duì)較小，大大降低了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)�！奔渭顿Y金屬事業(yè)部大中華區(qū)戰(zhàn)略客戶總監(jiān)王強(qiáng)說(shuō)。
目前，基差點(diǎn)價(jià)的模式已經(jīng)在鋼廠之中廣泛鋪開。16mn無(wú)縫管業(yè)內(nèi)人士表示，基差貿(mào)易能夠滿足貿(mào)易雙方靈活多變的談判需求，使企業(yè)進(jìn)一步將風(fēng)險(xiǎn)管理與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相結(jié)合，使企業(yè)不直接參與期貨也可利用期貨價(jià)格，為企業(yè)利用衍生品市場(chǎng)拓展經(jīng)營(yíng)模式、進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理提供了新路徑。
定價(jià)模式生變
作為一種以期貨價(jià)格為基準(zhǔn)的貿(mào)易方式，基差貿(mào)易將上下游企業(yè)原本交易的固定價(jià)格分解為期貨價(jià)格加基差價(jià)格。企業(yè)可結(jié)合自身需求，擇優(yōu)成為基差制定方或點(diǎn)價(jià)方，并根據(jù)市場(chǎng)靈活選擇點(diǎn)價(jià)期與交貨期，通過(guò)場(chǎng)內(nèi)期貨操作將現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期貨市場(chǎng)，而個(gè)性化訴求則通過(guò)基差貿(mào)易得到很好體現(xiàn)。
王強(qiáng)表示，大宗商品定價(jià)與貿(mào)易方式大多經(jīng)歷了從現(xiàn)貨一口定價(jià)向基差貿(mào)易定價(jià)的演變。定價(jià)方式演變的關(guān)鍵，就是存在具有足夠公信力及能夠真實(shí)反映市場(chǎng)供需關(guān)系的期貨基準(zhǔn)價(jià)格。他指出，16mn無(wú)縫鋼管價(jià)格大商所鐵礦石、焦煤、焦炭等黑色商品期貨價(jià)格，得到了國(guó)內(nèi)外產(chǎn)業(yè)客戶的廣泛認(rèn)可與使用，已經(jīng)具備了成為國(guó)內(nèi)外貿(mào)易定價(jià)基準(zhǔn)的基礎(chǔ)。
為在鋼鐵產(chǎn)業(yè)推廣基差貿(mào)易，大商所2017年首次在黑色系品種開展基差貿(mào)易試點(diǎn)，支持期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司等金融機(jī)構(gòu)為實(shí)體企業(yè)提供相關(guān)的針對(duì)性服務(wù)。一年來(lái)，基差貿(mào)易試點(diǎn)項(xiàng)目既得到了鋼廠、貿(mào)易商等實(shí)體企業(yè)的積極關(guān)注和參與，也得到了金融機(jī)構(gòu)的支持和推廣，風(fēng)險(xiǎn)管理子公司不斷嘗試業(yè)務(wù)創(chuàng)新，研究制定了個(gè)性化的基差貿(mào)易方案，更加貼近實(shí)體企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需求，將風(fēng)險(xiǎn)管理的功能融入到日常貿(mào)易中來(lái)。
永安資本副董事長(zhǎng)李金祿表示，基差報(bào)價(jià)表與普通現(xiàn)貨交易報(bào)價(jià)表相比，除了標(biāo)明企業(yè)所需鐵礦石的品位、交割地點(diǎn)等基礎(chǔ)信息外，還給出了遠(yuǎn)期價(jià)格的基差報(bào)價(jià)。與傳統(tǒng)報(bào)價(jià)不同，基差報(bào)價(jià)只給出一個(gè)確定的基差價(jià)格，作為基準(zhǔn)價(jià)的期貨價(jià)格由某一方企業(yè)于合同規(guī)定的點(diǎn)價(jià)期內(nèi)在期貨盤面點(diǎn)選。
李金祿介紹說(shuō)，2017年5月底，某鋼廠想鎖定8月底原材料鐵礦石的采購(gòu)價(jià)格。此時(shí)鋼廠可直接購(gòu)買一批鐵礦石現(xiàn)貨囤貨，也可以在期貨市場(chǎng)做多保值，還可以利用基差貿(mào)易鎖定原料成本。終，鋼廠與永安資本簽訂了基差貿(mào)易合同。5月31日，永安資本與該鋼廠確定了-11元/噸的基差來(lái)交貨，8月底在日照港(3.94-2.23%,診股)交pb粉。鋼廠于6月12日在鐵礦石1709合約上以431元/噸點(diǎn)價(jià)，確定遠(yuǎn)期交貨價(jià)為420元/噸。當(dāng)天現(xiàn)貨價(jià)格430元/噸，鋼廠相當(dāng)于節(jié)省了10元/噸的采購(gòu)成本。
目前，基差點(diǎn)價(jià)的模式已經(jīng)在鋼廠之中廣泛鋪開。16mn無(wú)縫管業(yè)內(nèi)人士表示，基差貿(mào)易能夠滿足貿(mào)易雙方靈活多變的談判需求，使企業(yè)進(jìn)一步將風(fēng)險(xiǎn)管理與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相結(jié)合，使企業(yè)不直接參與期貨也可利用期貨價(jià)格，為企業(yè)利用衍生品市場(chǎng)拓展經(jīng)營(yíng)模式、進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理提供了新路徑。
定價(jià)模式生變
作為一種以期貨價(jià)格為基準(zhǔn)的貿(mào)易方式，基差貿(mào)易將上下游企業(yè)原本交易的固定價(jià)格分解為期貨價(jià)格加基差價(jià)格。企業(yè)可結(jié)合自身需求，擇優(yōu)成為基差制定方或點(diǎn)價(jià)方，并根據(jù)市場(chǎng)靈活選擇點(diǎn)價(jià)期與交貨期，通過(guò)場(chǎng)內(nèi)期貨操作將現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期貨市場(chǎng)，而個(gè)性化訴求則通過(guò)基差貿(mào)易得到很好體現(xiàn)。
王強(qiáng)表示，大宗商品定價(jià)與貿(mào)易方式大多經(jīng)歷了從現(xiàn)貨一口定價(jià)向基差貿(mào)易定價(jià)的演變。定價(jià)方式演變的關(guān)鍵，就是存在具有足夠公信力及能夠真實(shí)反映市場(chǎng)供需關(guān)系的期貨基準(zhǔn)價(jià)格。他指出，16mn無(wú)縫鋼管價(jià)格大商所鐵礦石、焦煤、焦炭等黑色商品期貨價(jià)格，得到了國(guó)內(nèi)外產(chǎn)業(yè)客戶的廣泛認(rèn)可與使用，已經(jīng)具備了成為國(guó)內(nèi)外貿(mào)易定價(jià)基準(zhǔn)的基礎(chǔ)。
為在鋼鐵產(chǎn)業(yè)推廣基差貿(mào)易，大商所2017年首次在黑色系品種開展基差貿(mào)易試點(diǎn)，支持期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司等金融機(jī)構(gòu)為實(shí)體企業(yè)提供相關(guān)的針對(duì)性服務(wù)。一年來(lái)，基差貿(mào)易試點(diǎn)項(xiàng)目既得到了鋼廠、貿(mào)易商等實(shí)體企業(yè)的積極關(guān)注和參與，也得到了金融機(jī)構(gòu)的支持和推廣，風(fēng)險(xiǎn)管理子公司不斷嘗試業(yè)務(wù)創(chuàng)新，研究制定了個(gè)性化的基差貿(mào)易方案，更加貼近實(shí)體企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需求，將風(fēng)險(xiǎn)管理的功能融入到日常貿(mào)易中來(lái)。
永安資本副董事長(zhǎng)李金祿表示，基差報(bào)價(jià)表與普通現(xiàn)貨交易報(bào)價(jià)表相比，除了標(biāo)明企業(yè)所需鐵礦石的品位、交割地點(diǎn)等基礎(chǔ)信息外，還給出了遠(yuǎn)期價(jià)格的基差報(bào)價(jià)。與傳統(tǒng)報(bào)價(jià)不同，基差報(bào)價(jià)只給出一個(gè)確定的基差價(jià)格，作為基準(zhǔn)價(jià)的期貨價(jià)格由某一方企業(yè)于合同規(guī)定的點(diǎn)價(jià)期內(nèi)在期貨盤面點(diǎn)選。
李金祿介紹說(shuō)，2017年5月底，某鋼廠想鎖定8月底原材料鐵礦石的采購(gòu)價(jià)格。此時(shí)鋼廠可直接購(gòu)買一批鐵礦石現(xiàn)貨囤貨，也可以在期貨市場(chǎng)做多保值，還可以利用基差貿(mào)易鎖定原料成本。終，鋼廠與永安資本簽訂了基差貿(mào)易合同。5月31日，永安資本與該鋼廠確定了-11元/噸的基差來(lái)交貨，8月底在日照港(3.94-2.23%,診股)交pb粉。鋼廠于6月12日在鐵礦石1709合約上以431元/噸點(diǎn)價(jià)，確定遠(yuǎn)期交貨價(jià)為420元/噸。當(dāng)天現(xiàn)貨價(jià)格430元/噸，鋼廠相當(dāng)于節(jié)省了10元/噸的采購(gòu)成本。